江苏：28家农商银行，半年经营比较

2026-09-18 15:19:20来源：白浅娱乐聊

【野叔研数】

从质量变化、效益实现、规模增长、客户拓展等主要经营指标综合来看，野叔认为，近两年来全国农信系统中稳健均衡发展相对最好的是江苏农商银行系统。

为什么会有上述“江苏农信现象”呢？野叔一直在研究和思考（基于历史称谓，本文中省级农信系统和农商系统混用）。除了外部经济增长环境相对较好之外，这个系统本身用什么来不断厚植相对优势，应对同样激烈的同业竞争呢？本文全文都在追求逐步深入地分析和回答这个课题，不过开篇就可以肯定的一点是，江苏农信系统也许是一个比较“阳光”的系统。具体理由有二，放在结语细说。

(资料图片)

回到正题。在本文中，野叔选取了28家江苏的农商银行为样本，对其2026年上半年经营业绩进行比较分析。尽管目前机构数量占比只有约46.7%，但是资产占比达到约76.3%；而且既有规模超过六千亿元的最大机构，也有不足四百亿元的较小机构；同时在区域上实现对全省13个地区的全覆盖，在层级上实现对拓展类、提升类、进取类、成长类四类机构的全覆盖。因此样本分析具有较强代表性。

附图1

1 规模合理增长

第一，总资产视角。2026年6月末，江苏省银行业总资产39.27万亿元，同比增长6.95%，与全国银行业平均增速相比高约0.4个百分点，差距不算很明显。其中，农金机构（含农商银行和村行）总资产5.55万亿元，同比增长4.89%。

6月末，江苏农商系统总资产5.45万亿元，同比增长约8.6%。其中，28家样本并表口径总资产41571亿元，同比增长7.34%。整体与样本二者增速都相对较快，可能都存在“村改支”因素的影响。

从绝对数值看，6月末样本总资产存量最大的3家分别是，江南农商银行6499.53亿元，常熟农商银行4247.88亿元，无锡农商银行3006.66亿元；相对最小的2家分别是东方农商银行420.10亿元，镇江农商银行378.71亿元（仅就样本而言）。本文中附图中各样本的排序，就是按照6月末资产规模大小。

第二，存款视角。6月末，江苏省各项存款余额29.99万亿元，同比增长7.66%，比同期全国存款平均增速低0.5个百分点。28家样本存款余额合计33422亿元，同比增长6.26%。

各样本中，存款增速相对最高的2家机构分别是昆山农商银行11.52%，无锡农商银行11.45%（各行详情见附图2）；相对最低的2家机构分别是海安农商银行1.33%，江南农商银行0.29%。

从结构看。6月末，昆山农商银行个人存款余额1165.34亿元，同比增长14.46%；其中个人活期存款余额208.72亿元，同比增长高达20.14%。由此全部存款中，各类活期占比达到34.7%，对于其减少利息支出相当有利。野叔研究认为，这可能与该行持续推进区域营销网格化、产品定价差异化、客群管理精细化等策略相关，其中存款客群管理重点包括老年客群、代发客群、收单商户客群等。

附图2

第三，贷款视角。6月末，江苏省各项贷款余额30.46万亿元，同比增长8.42%，比同期全国贷款平均增速低3.3个百分点。28家样本的贷款余额合计26735亿元，同比增长8.29%（其中江南、徐州、如皋、民丰4家农商银行为贷款净额口径），较为接近全省平均增速。

各样本中，贷款增速相对最高的2家机构分别是江南农商银行14.10%（贷款净额口径），昆山农商银行9.98%（各行详情见附图3）；相对最低的2家机构分别是大丰农商银行4.34%，紫金农商银行4.32%。

由于江南农商银行的半年报告并无贷款结构，所以结构分析还是看一下2025年末。当时该行对公贷款（含票据）余额2848.42亿元，在全部贷款中占比73.75%，与2020年末相比数值上升了13.54个百分点。作为中型机构，信贷业务“非零售化”也是当前的普遍现象。

当然，小型机构中坚守零售业务的也不少。正所谓，留得青山在，不怕没柴烧；对于农商银行零售业务来说，这“青山”就是市场份额、更是客户基础。所以，野叔想要强调的是，近年江苏农商系统主业规模稳定增长的背后，最为关键的原因还是长期坚持以客户价值实现为中心、以客户基础夯实为重点。

例如，以“三台六岗”闻名的沭阳农商银行，2026年6月末小微企业贷款客户3.32万户，比上年末净增4255户；同期丹阳农商银行重点信贷客户2.54万户，比上年末净增2015户。上市机构常熟农商银行，6月末全部信贷客户60.03万户，比上年末净增13692户。当然也有户数减少的，譬如DF农商银行6月末信贷客户8.08万户，比上年末减少7035户。

附图3

2 质量稳定控制

2026年6月末，全国农商银行平均不良率为2.83%；江苏省银行业不良率为0.83%，其中农金机构（农商银行、村行）平均不良率为1.22%。

在28家样本机构中，有22家披露了半年度不良贷款数据（不含江南、宜兴、扬州、东台、泰兴、镇江6家农商银行）。这22家样本不良贷款余额217.62亿元，加权平均不良率1.08%，整体质量表现较好。而且其中9家比上年末数值略有下降，7家与上年末持平。

各样本中，不良率相对最低的2家机构分别是常熟农商银行0.75%，无锡农商银行0.76%，均比上年末下降0.01个百分点，均为上市机构（各行详情见附图4）；相对最高的2家机构分别是民丰农商银行1.75%，南通农商银行1.80%。虽然在样本中相对较高，但是绝对水平也是优良级。

此外，28家样本中有11家披露了关注类贷款数据，其关注率分布区间为1.15%至4.85%；除一家较高之外，其他10家均在3.0%以下。

附图4

3 效益有所波动

第一，营业收入视角。2026年上半年，28家样本机构合计实现营收409.50亿元，同比增长-7.26%。各样本中，营收增幅相对最高的2家机构分别是南通农商银行12.71%，常熟农商银行6.05%；前者主要原因是上年同期基数较小，后者营收增长才是真本事（各行详情见附图5）。增幅相对最低的2家机构分别是，泰兴农商银行约-20.77%，江南农商银行-23.94%。

从结构看，上半年28家样本实现利息净收入284.56亿元，同比增长5.98%，这一类收入的较好增长主要得益于全系统近年来大力推行降本增效。同期实现投资收益109.70亿元，同比增长-27.37%，由此拖累了各样本的整体营收增长。

以江南农商银行为例，受外部金融市场波动与内部金融投资规模收缩等影响，上半年实现投资收益5.80亿元，比上年同期少13.54亿元，同比增长-70.00%。与之相反的是，上半年常熟农商银行实现利息净收入和投资收益分别为49.10亿元和14.28亿元，分别同比增长5.82%和18.90%，收入表现相对更为稳健。

附图5

第二，净利润视角。2026年上半年，全国农商银行实现净利润1232亿元，同比增长-12.56%。同期，江苏省银行业实现税后净利润1648.30亿元，同比增长-1.34%；其中农金机构净利润193.57亿元，同比增长-8.75%。

28家样本实现净利润合计146.20亿元，同比增长-12.40%。各样本中，净利润增幅相对最高的2家机构分别是南通农商银行31.59%（上年同期基数较小原因），镇江农商银行13.06%（各行详情见附图6）。增幅相对最低的2家机构分别是民丰农商银行-27.80%，江南农商银行-68.92%（上半年该行净利润仅9.15亿元，比上年同期减少20.29亿元）。

附图6

野叔的结语

尽管今年上半年受投资收益影响，收入和利润等效益指标相对上年波动较大，但是28家样本农商银行仍然保持绝对盈利状态，同时整体上资产利润率明显高于同期商业银行平均水平。如果继续保持规模合理增长、质量防控稳健，加上更强的降本增效措施，后期效益指标可能会明显好转。

尽管野叔研究江苏农商系统多年，但是深度仍然非常有限；虽然本文试图分析和回答“江苏农信为什么行”这个课题，但是到结语了也没有完全成型的答案。

相对肯定的，还是开篇中提及的一个词语“阳光”，最后说明一下。野叔认为江苏农商系统是一个比较“阳光”的系统，其一是基于它较早（至少在2008年）在全国农信系统率先推进“阳光信贷”，其二基于它在小型机构中表现出最好的“阳光信息”。

后者是指江苏农商银行系统大部分机构的信息披露工作做得很好。譬如，不论法人机构是否发债等，都有比较规范和完整的信息披露；披露频次一般到半年，而不是只有年度；披露形式和内涵不是很简单的“信息披露报告”，而是类似于上市机构“半年报告”那样的详细。

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