每日热点:机构提示纳指ETF相关风险

2026-11-09 09:51:17来源：新浪网

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近期纳指ETF溢价持续高企。Wind数据显示，截至11月6日收盘，纳指科技ETF景顺长城溢折率达41.64%，纳指ETF嘉实、纳指ETF国泰均超过20%，纳指ETF易方达、纳指ETF广发、纳斯达克100 ETF招商、纳指ETF富国均超过17%。

业内人士表示，如果纳指ETF出现大幅溢价，二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，投资者仍然买入，成交价中的溢价并不对应基金净值，实际付出的成本将显著高于所持份额本身的价值。一旦市场情绪回落，或者基金放开申购、恢复正常申赎，价格水平可能向净值收敛，可能会给投资者带来一定损失。

与此同时，上述产品跟踪的标的指数走势也出现变化。截至当地时间11月5日收盘，纳指跌5.52%，报24315点，较10月6日创下的历史最高收盘点位下跌11.9%。

此前，多只纳指ETF发布提示公告。11月4日晚，汇添富基金、景顺长城基金、大成基金、华安基金、招商基金、易方达基金、嘉实基金、广发基金旗下纳指相关ETF产品发布溢价风险提示及停复牌公告，宣布自11月5日开市起停牌，10:30起复牌。11月5日晚间，上述产品再度公告于11月6日开市起停牌，10:30起复牌。

根据上述公告，相关ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。公告称：投资者应审慎做出投资决策，如盲目投资，可能遭受重大损失；停牌期间赎回业务照常办理，若溢价未有效回落，可申请盘中临时停牌、延长停牌时间或连续停牌。

“跨境ETF的溢价，缘于一二级市场套利链条的断裂。”创金合信基金首席经济学家魏凤春在接受上海证券报记者采访时表示，QDII额度用尽，基金暂停申购后，投资者无法以净值申购份额并在场内卖出，二级市场价格失去向净值回归的约束。中美交易时段不重叠使参考净值滞后，跨境结算与汇率波动抬高套利成本，导致溢价持续走高。

“需求端受人工智能行情与境内美股投资工具稀缺推动，供给端受额度刚性约束，缺口只能以溢价形式表达。”魏凤春说。

临时停牌同样未能“降温”，10月以来10余只纳指ETF多次同日临时停牌1小时，12只纳指100 ETF全部发布溢价风险提示。

华南地区一家公募基金相关人士表示，风险提示与临时停牌是信息披露和风险隔离手段，不是价格管理工具，目的在于引导投资者更加关注价格显著高于净值这一事实，压缩盲目追高空间。但风险提示和临时停牌只是中断交易，不改变供需关系；可流通份额有限，复牌后价格往往迅速回到原位。

业内人士表示，溢价是待兑现成本而非已实现收益，溢价收敛将直接冲减持有收益。不要用溢价做短期博弈，也不要集中押注单一市场。汇率波动、交易时段不同步、部分市场流动性偏弱等因素均影响持有体验。

标签：基金净值提示风险